2023年營收破108億元 淨利潤同比大增超10億元 美年健康“All in AI”開啟新征程

　　4月24日晚，美年大健康産業控股股份有限公司（以下簡稱“美年健康”，002044.SZ）釋出2023年年報顯示，公司實作營業收入108.94億元，同比增長26.44%；歸母淨利潤5.06億元，較上年同期增加10.65億元；總接待人次同比增長13.0%，綜合客單價同比增長11.2%，疫後複蘇第一年實作強勢增長。公司表示，2024年堅定品質效益導向，堅持“數智驅動、多元增長與高品質利潤為導向的可持續增長”。多家券商研報表示，美年健康2023年營收超預期，業績扭虧為盈，随着公司收入規模擴大，盈利能力持續提升，看好公司長期發展。

　　業内人士表示，疫情過後體檢行業的需求恢複，進入依靠品質提升來推動價格上漲的良性循環周期。作為預防醫學頭部企業，美年健康持續提升内部經營效能，同時積極拓展外部合作，加碼AI應用，實施“All in AI”戰略，駛入“AI+醫療”的黃金賽道，打開新業績增長曲線。

　　All in AI 聚焦3萬億健康管理市場

　　今年《政府工作報告》首提“人工智能+”行動，加快形成以人工智能為引擎的新質生産力。從二級市場來看，“AI+醫療”頻頻引發關注熱潮，機構主流觀點亦認為AI+醫療有望引領醫療産業進入發展新時代。招商證券認為，全球“AI+醫療”市場規模超50億美元，将繼續保持快速增長。根據全球觀察報告，預計“AI+醫療”市場規模年均複合增速将超過29%，2032年将達到700億美元。

　　海量資料是AI技術能夠快速發展和落地應用的前提。作為國内最大規模的個人健康體檢資料中心，美年健康獨具累計過億人次的影像資料及2億人次的結構化健康資料。近期，公司牽頭的國家重點研發計劃“健康體檢大資料雲平台建構”項目已正式結題，完成了超1.3億人次健康體檢資料彙集，助力提升健康體檢行業資料資産價值和持續訓練優化AI大模型，也為美年“All in AI”戰略奠定了堅實的基礎。

　　實際上，美年健康已精耕AI賽道7年之久，早在2017年就開始布局AI領域，目前AI技術已經在公司産品中廣泛應用，涵蓋肺結節AI診斷、腦卒中AI診斷、腦認知AI診斷、冠脈鈣化積分AI診斷、心電圖AI診斷、乳腺超聲AI診斷、超聲AI質控、眼底AI診斷、兒童骨齡AI評估等。2023年年末，美年健康新增“AIGC概念”。

　　記者了解到，美年健康與華為雲、潤達醫療合作研發國内首款健康管理AI機器人——“健康小美”，是美年健康全面實施“All in AI”戰略的核心項目，基于先進的大模型技術，“健康小美”将提供全天候線上的智能化和個性化私人健康管家服務，具備建構全生命周期數字健康檔案、三維數字孿生人、大模型智能互動、實時彙總分析健康風險、基于健管大模型提出健康建議、制定個性化健康計劃、AI機器人輔助健康管理落地等功能。

　　“在内部營運上，‘健康小美’數智健管師背景将和扁鵲智能體檢管理SAAS雲平台全面打通，進一步更新數字化賦能體檢全流程管理，通過無縫的資料對接和流程協同，智能化優化和提升從預約、體檢、報告解讀到後續的健康管理和幹預的每個環節”，美年健康表示，新平台還将加強與醫院、保險公司、健康管理中心等夥伴的深度合作，建構一個更加完善的健康管理生态系統，提供影像遠端閱片、專病慢病專管服務體系、就醫綠通、創新健康保險、營養品定制等後端健康管理增值服務，給予使用者個性化、精準化的體檢建議和産品推薦，全面提升使用者體驗。

　　業内人士表示，展望下一裡程，兼具大模型能力和健康大資料優勢的“健康小美”，會催生數字療法、智能穿戴裝置等一系列服務和産品，幫助美年健康建構具有強AI屬性的生态圈。

　　從“All in 數字化”更新為“All in AI”，不難看出，有資料、有應用場景的美年健康正在用新的AI技術賦能個性化體檢服務、更新拓展數智健康管理業務。據艾瑞咨詢預測，到2028年，整體健康管理市場規模将突破30000億元，2023-2028年間年複合增長率達12.5%。換言之，美年健康從體檢賽道加速走向更廣闊的健康管理領域，身處一個将迎來3萬億元的增量市場。

　　美年健康表示，公司将進一步全面實施“All in AI”戰略，持續深度挖掘健康資料資産價值，不斷深化AI大資料創新力與AIGC科技産品力，持續推進數智AI人工智能技術與醫療服務領域深度融合和創新應用，全力打造國内領先的“AI+健康管理”标杆平台，緻力于從預防醫療賽道的龍頭企業更新為全生命周期數智健康管理引領者。

　　值得一提的是，據透露，美年健将論證開展資料資源入表工作，逐漸将數字資産納入公司的财務報表，包括在營運過程中積累形成的資料産品、技術平台、數字營銷工具等，優化數字資産的管理。“公司此舉可以更清晰地展示公司資産構成和資料資源價值，也為公司的未來發展注入新的活力”，業内人士認為，健康體檢大資料作為新興的醫療資源與新質生産力，将進一步推動美年高品質發展。

　　量價齊升 開啟新增長周期

　　年報資料顯示，美年健康2023年營收破百億，收入創造曆史峰值，淨利潤大幅增長，交出了一份驕人答卷，經曆幾年蟄伏期，美年健康正在全面重回快速增長的軌道。

　　從利潤曲線來看，通常傳統行業開啟數字化轉型的前期，資本投入難以立即呈現在盈利端，均需要一定回報周期。後續伴随業務量逐漸增長、規模效應釋放，前期成本不斷被攤薄，利潤往往表現為逐漸增厚的過程。而2023年公司成功扭虧為盈，釋放出步入收獲期的強烈信号。

　　從市場需求來看，疫情影響下居民健康觀念提升，對慢性基礎病專項檢查與中高端健康管理的需求較為旺盛，逐漸落地為強勁的體檢需求，多元化與個性化的健康需求有望持續增長。

　　在健康消費持續更新的行業背景下，美年健康進入需求推動、量價齊升的良性發展通道。近兩年，美年健康客單價均保持雙位數的增長。以2023年來看，全年綜合客單價同比增長11.2%。美年健康表示，提升客單價是長期工作，“公司下一輪客單價的增長，更多通過客戶結構優化和創新産品落位來驅動”。

　　“團檢是基石，做大做強要靠個檢，兩者相輔相成”，公司堅持團檢個檢協同發展。一方面，公司以團檢發展中心，統一協調全國B端業務精細化管理，持續強化面向B端的政企大客體系，緻力于實作政企大客引領的B端業務更新。據了解，公司政企大客占比持續提升。事實上，近年來，大型企業選擇體檢機構時更為看重綜合解決方案能力，作為頭部企業的美年健康入圍競标并不是難事，憑借其檢後健康管理的延伸服務及強大的數字化能力等獨特優勢，可以占領更多市場佔有率。

　　另一方面，公司以個檢發展中心快速推進面向C端的客戶營運體系，個檢業務提升迅猛，線上多管道營運全面開花。“2023年，天貓、京東等傳統電商個檢管道業績較2022年同期增長近一倍”，美年健康透露，抖音快手等短視訊管道同樣呈爆發式增長，業績已基本與傳統管道持平，已成為個檢管道業績增長主力之一；美團口碑等平台客戶轉化率也不斷提高，業績穩步增長；在私域平台方面，随着美年臻選全面爆發，注冊量、日活流量雙增長使得平台業績爆發式增長。

　　據介紹，2024年公司将持續強化團單的裂變與沉澱，進一步實作團體套餐業務和個檢專檢業務協同增收動能釋放，持續建構“團檢公域持續導入流量，私域留存複購及轉化流量”的立體化智能化營銷體系，打造以客戶服務解決方案為導向的團檢個檢雙輪驅動增長。

　　與此同時，美年健康将持續推出“美年專檢”“美年專管”項目，重點新增泛血管健康、中醫智能體檢、骨健康、AI血糖專管、肝髒健康管理等重點創新專項和專病管理的系列産品，提高差異化競争力，提速“智能個性化套餐”+“專檢早篩盒子”+“專病管理服務包”，提供領先的核心專科篩查服務，打造增長新引擎。

　　業内人士指出，醫療健康是能夠穿越周期、發展潛力巨大的賽道，看好增速穩健且低估值的消費醫療賽道。觀察美年健康估值，當下仍處于曆史相對底部，展望未來通過内生外延，開啟新增長階段，想象空間巨大。