國都證券股權再現變動。
近日，上海聯合産權交易所顯示，國華能源投資有限公司（以下簡稱國華能源投資）拟清倉轉讓國都證券7.6933%股權，作價10.09億元。
而就在上月末，浙商證券公告稱，已與國都證券5家股東簽訂協定受讓19.1454%股權，共需資金29.84億元。與此同時，同方創投也正在打包轉讓國都證券7.4159%股權，轉讓底價合計11.35億元。
比較每股價格，國華能源投資的轉讓價略便宜一點。不過，近年多家中小券商股權流轉困難，即使多次降價，也少人問津。
國都證券股權或再現變動
上海聯合産權交易所顯示，國都證券拟被轉讓4.49億股份，占總股本的比例為7.6933%。轉讓底價為10.09億元，據此計算，每股折合2.25元。相對評估價，未溢價。資訊披露時間為4月25日到5月23日。
轉讓方國華能源投資為國都證券第三大股東，持股比例為7.6933%，也就是說此次為清倉轉讓。國華能源投資為央企國家能源投資集團有限責任公司（以下簡稱國家能源投資集團）子公司。據業内人士分析，本次股權轉讓背景為央企聚焦主責主業，加快清理金融機構股權。
2023年9月，國務院國資委出台的《國有企業參股管理暫行辦法》提出：“除戰略性持有或培育期的參股股權外，國有企業應當退出5年以上未分紅、長期虧損、非持續經營的低效無效參股股權，退出與國有企業職責定位嚴重不符且不具備競争優勢、風險較大、經營情況難以掌握的參股投資。”
券商中國記者梳理發現，上海聯合産權交易所近期還有多家央企挂牌轉讓金融機構股權。比如鞍鋼集團旗下的本鋼集團，拟以12.64億元轉讓中天證券21.35%股權，同時也以1.32億元拟轉讓本溪銀行9.99%股權；中國鋁業旗下的雲南冶金集團拟以849.35萬元轉讓富滇銀行0.0735%股權；中糧集團拟轉讓徽商銀行0.27%股權。
多家股東都出手轉讓所持股權
券商中國記者注意到，拟挂牌轉讓國都證券股權的不止于國華能源投資。
北京産權交易所顯示，中國核工業集團旗下公司同方創投拟以9.11億元轉讓國都證券3.47億股股份（占總股本5.9517%），嘉融投資有限公司拟以2.24億元轉讓國都證券0.85億股（占總股本1.4642%）。這兩項交易為捆綁轉讓，資訊披露截止日期均為4月29日。
以上述資料計算，這兩宗項目每股折合2.63元。兩相比較，國華能源投資的2.25元/股的轉讓價格要更便宜一些，同樣也比浙商證券此前收購國都證券部分股權的價格要低。
3月29日，浙商證券公告稱，拟通過協定轉讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠為、深圳中峻分别持有的國都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股權，合計股權比例為19.1454%。本次受讓成功後，浙商證券将成為國都證券的第一大股東。根據公告，此次股份轉讓價格為2.673元/股。
綜上所述，國都證券多個股東都将發生變動，而浙商證券則已鎖定第一大股東位置。
曾被監管暫停另類投資業務
國都證券成立于2001年12月，并于2017年3月31日在新三闆挂牌上市。2022年，國都證券實作營收9.38億元，淨利潤3.34億元。2023年度未經審計财務報表顯示，國都證券2023年實作營收12.83億元，淨利潤6.35億元。
值得一提的是，轉讓資訊中還披露了國都證券此前因被監管處罰而可能存在的風險。
第一是2021年2月，因國都證券存在對子公司國都景瑞投資風險管控不足等三方面問題，北京證監局對其采取了責令改正并暫停另類投資業務（項目退出除外）3個月的行政監管措施。
轉讓資訊顯示，截至評估基準日（即2023年10月31日），國都景瑞投資受到的監管處罰狀态依然持續，仍然無法正常展業，監管機構完成整改驗收的進度無法确定，亦無法确定另類投資業務解禁時間。故本次評估将其賬面的金融投資作為非經營性資産加回。
其次是2023年4月11日，國都證券因在公司治理方面存在股權管理未履職盡責、投行業務存在關聯交易管理失當等問題被罰。在2023年4月12日至2023年10月11日期間，北京證監局暫停了國都證券與股票發行相關的保薦、承銷業務、公司債券承銷業務、資産證券化業務、非上市公衆公司推薦業務。
轉讓資訊顯示，截至評估基準日，國都證券股份有限公司已送出書面整改報告，但尚未驗收。故本次評估預測2024年以後逐漸恢複以往年度水準。
中小券商股權流轉難
如前所述，雖然國華能源投資的轉讓價格并沒有較評估價溢價，但需要面臨的現實境遇是，多家中小券商股權流轉都較為坎坷。
4月24日，河南省公共資源交易中心顯示，5月8日，山東五證交投資控股有限公司持有聯儲證券1.2588%股權将二拍，起拍價為10584萬元，這比一拍價格少了1176萬元。
大同證券的命運與此類似。北京産權交易所顯示，國電電力拟轉讓大同證券0.4645%股權，價格為675.93萬元，但這筆交易實際早在2021年8月就已釋出。據公開資訊，2023年10月7日挂牌時，這筆股權轉讓底價是906.93萬元。顯然，在半年時間内，底價已經下調了231萬元。
此外，國銀金融租賃轉讓銀泰證券4.99%股權、本鋼集團拟清倉中天證券21.35%股權等案例，均是時日已久，但尚未有買家接手。
而在業内人士看來，部分中小券商股權不受青睐，主要跟盈利能力弱、業務突破瓶頸大等有關。尤其是那些未能實作控股的中小券商，股東能夠獲得的回報有限。
責編：戰術恒
校對：陶謙