近期年報、一季報紛紛出爐。而本輪行情的主線之一,有色大宗商品中的一些代表公司,也已經公布了2024年一季度的經營情況。
今天就來看看紫金礦業、華友钴業、神火股份、西部礦業這四家分别代表黃金、钴、鋁、銅的有色金屬龍頭,它們最新的一季報含金量情況如何。
(由于這幾家公司的優勢、亮點在之前均已經有做過盤點,就不再贅述,感興趣的朋友,可以去查閱之前的文章。)
本文還是基于經典的“杜邦分析法”,對公司的财報核心資料,進行拆解,來發現公司真實的含金量情況,
先看第一個拆解關鍵資料,銷售淨利率,
評估公司的産品利潤空間,數值越高,含金量越高。
淨利率含金量第一,神火股份,公司同時經營煤炭和鋁這兩種商品,由于煤炭目前的利潤依然高達40%以上,是以,帶動公司淨利率明顯高于其他三家,一季度淨利率為14.22%。
第二,西部礦業,公司的淨利率略高于紫金為10.83%。
第三,紫金礦業,公司的淨利率為10.23%,而公司有較大規模的低毛利率冶煉和貿易業務,拉低了淨利率。
第四,華友钴業,新能源金屬,仍然處于探底狀态,淨利率最低。
對比上一年,紫金礦業和西部礦業淨利率同比上升,其餘兩家公司下降。
第二個拆解關鍵資料,總資産周轉率,
評估公司的資産營運效率,數值越高,含金量越高。
周轉率含金量并列第一,紫金礦業、西部礦業,二者一季度的周轉率均達到了21%。
第三,神火股份,一季度周轉率14%。
第四,華友钴業,一季度周轉率12%。
對比上一年,四家公司的周轉率均有不同程度的下降。
第三個拆解關鍵資料,權益乘數,
評估公司财務杠杆情況,數值越高,财務杠杆越高,以負債拉動收益的程度也越高。
财務杠杆最高,華友钴業,公司負債率為64.58%,财務杠杆達到2.82倍。
第二,西部礦業,财務杠杆2.47倍。
第三,紫金礦業,财務杠杆2.4倍。
第四,神火股份,财務杠杆2.36倍。
對比上一年四家公司的财務杠杆均有不同程度的下降。
最後,結合公司的财務核心資料,淨資産收益率,來對四家公司一季度的财務含金量做一個綜合對比評估,
綜合含金量第一,紫金礦業,公司淨利率第三,周轉率第一,财務杠杆第三。看起來公司的淨利率略微低于西部,财務杠杆也低于西部,周轉率和西部一樣,之是以收益率要高于西部,主要是因為公司歸屬于母公司的利潤要更高一些。
綜合含金量第二,神火股份,公司淨利率第一,周轉率第二,财務杠杆排名第四。較高的淨利率,擡高了公司的收益率。不過,對比上一年公司的收益已經出現了明顯下降,主要是主營産品之一的煤炭價格已經開始下降。
綜合含金量第三,西部礦業,公司淨利率第二,周轉率第一,财務杠杆第二,排名第三。略微高于上年同期。
綜合含金量第四,華友钴業,公司的主營産品,屬于新能源金屬,而新能源金屬,目前依然處于下降周期,含金量排名第四。
大家更看好有色金屬中的哪家公司呢,歡迎在下方留言讨論。