雲天勵飛董事長、CEO陳甯
3月28日下午，AI 上市公司雲天勵飛（688343.SH）在深圳推出邊緣訓推一體化的“深目AI模盒”，并且向合作夥伴開放“雲天天書-2.0-68B”（680億參數）行業大模型方案，進而把大模型應用成本降到千元級别。
雲天勵飛表示，“深目”AI 模盒具備算法邊緣側線上學習能力，能夠做到“3個90%”——覆寫場景超過90%、算法精度超過90%、使用成本降低90%，進而解決大模型在場景落地最後一公裡的問題，幫助更多中小企業客戶輕松使用大模型。同時，公司還與鵬城實驗室、之江實驗室、中國電子、華為、華潤數科等機關成立“深目2.0”生态聯盟。
雲天勵飛董事長、CEO陳甯博士預測，未來3年全球80%的企業都将使用大模型，5年内機器人和“數字人”的數量将超越人類的數量，并且預計到2030年人類将實作通用人工智能（AGI），AI的智慧程度超越全人類大腦的組合。而新的“深目AI模盒”成為“深目2.0”，也是深度學習的2.0版本，将帶領公司全面進入AI 2.0大模型的時代。
會後對話中，陳甯向钛媒體App等強調，他相信 AI 大模型一定會走向C端，走向 AI PC，走向AI手機，甚至走向可穿戴裝置，甚至引爆可穿戴裝置新一輪的變革，最終通過C端裝置讓每個人都擁有一個AI Agent。
“如果說2024年是大模型落地應用之年，推理就會越來越重要。此前在訓練晶片市場上，英偉達一騎絕塵，占有絕對的市場占有率，那麼今天，推理晶片市場沒有壟斷性的巨頭。這不僅是萬億級、萬億顆晶片的藍海市場，而且這裡面中國擁有豐富、很大的場景機會。”陳甯表示。
随着ChatGPT爆火以及國内“百模大戰”浪潮來襲，中國 AI 公司正期盼從“冬天”走向“春天”。
總資産高達48.7億，雲天勵飛加注 AI 大模型和推理晶片落地
雲天勵飛成立于2014年，是一家擁有算法、晶片和大資料全棧式能力的 AI 企業。而在 AI 應用技術方面，主要可分為計算機視覺、智能語音、自然語言處理三個主要方向，雲天勵飛則是一家計算機視覺領域 AI 企業，主營業務為提供視覺AI軟硬體産品及解決方案，同時自研的 AI 晶片亦開始獨立實作商用。
2022年4月4日，雲天勵飛成功在上海證券交易所科創闆上市，首日交易漲幅高達137.04%、市值超過369億元。
随着ChatGPT爆火，2023年4月雲天勵飛公布的2022年報顯示，公司将大力推進大模型研發，在現有的核心技術及研發平台基礎上，結合前期對大模型的理論研究和實踐，公司加大軟硬體裝置、研發人員等研發投入。進而建構雲天勵飛大模型，并依托公司深耕下遊場景積累的行業“Know how”，打造服務于多場景多行業的大模型，為公司拓展行業應用、促進 AI 規模化産業化發展提供算法平台支援。另外，公司還會持續加強神經網絡處理器晶片的技術研發與攻關，推進Deep Edge10系列邊緣智能晶片落地，以及算法開發平台 EasyAI–Suite的商業化服務等。
最新财報顯示，2023年，雲天勵飛實作營業收入5.35億元，同比下降2.14%；歸母淨利潤虧損3.9億元，比上年同期的-4.47億元有所收窄；扣非淨利潤虧損5.07億元；基本每股收益-1.17元，權重平均淨資産收益率為-11.94%。雲天勵飛稱，虧損變化主要系股權激勵費用下降、理财産品收益增加、銷售費用增加及固定資産折舊增加等相關因素的綜合影響。
截至目前，雲天勵飛最新市值約為144億元；總資産達48.7億元，同比增長199.99%；歸屬于母公司所有者權益43.7億元，同比增長299.74%，增長的主要原因系公司首次公開發行股票募集資金到位所緻。
事實上，早在去年，雲天勵飛就與華為昇騰聯合推出天舟大模型訓推一體機。
一年之後，雲天勵飛推出“深目”AI模盒是面向邊緣訓推場景的硬體産品，售價僅在千元級别，搭載了國産 14nm 的邊緣訓推晶片Deep Edge10 Max，以及自研多模态大模型“雲天天書”。
陳甯在會上表示，離不開核心能力算法晶片化。而“深目”AI模盒的算力基礎，來源于去年雲天勵飛推出的14nm Chiplet大模型訓推晶片DeepEdge10 Max。該晶片采用自主可控的國産工藝，内含國産RISC-V核，支援大模型訓練推理部署。依托自研晶片DeepEdge10 Max創新的D2D chiplet架構打造的X5000推理卡，已适配并可承載10億級SAM、百億級Llama2等大模型運算，可廣泛應用于AIoT邊緣視訊、移動機器人等場景。
據介紹，“深目”AI模盒内置的自研多模态大模型“雲天天書”，包含語言大模型、多模态大模型等不同系列，在C-Eval、CMMLU等權威測試中多次獲得第一，并于去年正式通過備案。雲天天書1.0版本于2023年初正式推出，至今已完成3個版本的疊代，預計今年6月将疊代4.0版本。
陳甯表示，未來3年，全球80%的企業都将使用大模型。大模型一次訓練成本在千萬級，主流的訓推一體機價格普遍在百萬元，絕大多數企業都無法承擔這樣高昂的成本。為了能夠讓大模型“平民化”，成為人人都可用的産品，雲天勵飛推出了“深目”AI模盒。
陳甯表示，2024年作為大模型落地應用之年，推理會變得越來越重要。“算法的訓練不是最終目的，千行百業的推理應用才是。人形機器人、無人機、無人車，各類的智能可穿戴裝置，AI PC、AI手機，所有的傳感器，萬物智聯的智能硬體都需要一顆或者幾顆神經網絡處理器的推理晶片。”
“AI商業化發展有三個階段，AI方案化、AI營運化、AI産品化。”陳甯表示，在AI方案化階段，AI企業通過項目制滿足不同垂直領域客戶需求。在打磨行業标杆項目的過程中，AI企業不斷積累行業認知和資料，AI技術實力不斷增強，并形成具備越來越強的泛化能力AI平台，企業也得以開啟AI營運業務。最終，所有的技術都需要通過實體實體賦能，AI最終必須走向産品化。
相比訓練晶片，推理晶片的市場格局較為分散，沒有壟斷性的巨頭主宰，在陳甯看來，這是萬億級、萬億顆晶片的大藍海市場。
“今年年初，美國一家創業公司Groq一夜暴紅，就是因為它專門做的是大模型推理晶片，号稱是英偉達GPU的10倍以上的推理效率，包括GTC上黃仁勳也不斷地強調推理晶片的性能快速提升。是以我認為，在未來幾年大家越來越多的看到推理晶片。如果說訓練晶片是英偉達一騎絕塵，占有絕對的市場占有率，那麼推理晶片今天沒有壟斷性的巨頭，推理晶片不僅僅是萬億級，而且還是萬億顆晶片的大藍海市場。而在這個裡面，中國擁有豐富的應用場景，推理晶片要落到各個行業裡解決各個場景的問題，擁有很大的機會。”陳甯對钛媒體App表示。
截至目前，雲天勵飛在大模型的落地應用面向三個方向：一是已落地的成熟行業，如安防、交通、商業、智慧城市等；二是通過天書大模型訓推一體機等來探索更多的新場景、新行業；三是把大模型與标準化智能硬體産品相結合，比如新釋出的深目AI模盒，以及正在探索的智能終端、智能手機等。
陳甯談到，在AI方案化方面，雲天勵飛在警務、城市治理、智慧交通、人居生活等領域打造諸多标杆項目，并且在低空經濟、智慧教育等創新領域持續展開探索。基于在大量行業的落地經驗，雲天勵飛已形成資料營運、新能源營運平台，走向AI營運化。
“不管是智慧城市，還是過去的智能制造，大家都在做方案，為什麼很多做智能制造的企業，也不是提供一個算法就能夠解決智能制造的問題，而是端到端的硬體、算法，甚至全生産的流程，要提供一套裝置去解決它黑燈工廠減員增效的問題。這是因為人工智能在大模型之前場景泛化能力比較弱，精度也有限，成本又高，是以面向各類的行業或者場景，都需要端到端的去開發一個解決方案，去解決這些問題。談到智慧城市，裡面還有非常多問題沒有完全被解決，包括我們今天舉例的城市治理，有258類數字化的場景，但去年成都隻有3個場景做到端到端全AI化的價值閉環，這就意味着還有255個場景有待真正解決，裡面有很多是低頻的、低商業價值的場景，隻有一個大模型才能夠解決跨場景的問題，才有可能低成本，來解決智慧城市裡面碎片化等這些問題。”陳甯告訴钛媒體App。
雲天勵飛稱，公司正逐漸走向AI産品化。雲天勵飛通過算法晶片化的能力，為無形的技術和有形的世界建構通道，讓AI不僅僅是一個在虛拟世界的工具，而是轉化為實體世界的生産力。
而随着大模型浪潮帶來的業務方向的改變，雲天勵飛業務結構也将有所調整。據雲天勵飛副總裁鄭文先介紹，未來公司将從強AI方案化，變為AI方案、AI營運、AI産品三個闆塊。“未來結構的調整是按照40%、30%、30%的比例，後兩者将會成為主要的收入模式和來源，未來占到收入的60%。”
“未來，一是繼續強化我們在大模型和晶片領域不斷的投入和演進，去年主要是聚焦在語言大模型能力的提升，今年主要是在多模态大模型的提升；二、晶片從端側算力的推理晶片，向邊緣側，甚至未來大算力的技術和晶片的技術提升演進。技術的雙輪驅動會推動我們在産品側比較豐富。我們從原來的強方案，現在向‘三架馬車’的方式營運，我們會更加強化在管道側的投放和管道夥伴生态的建構。随着技術的疊代，産品的豐富，使我們各類的市場政策也會有更多的組合拳出來。”鄭文先表示。
談1.8億收購案：大模型最終将走向C端
正如上述内容所講，目前雲天勵飛的總資産高達48.7億元。是以，雲天勵飛還通過資本紐帶，進軍智能穿戴和機器人等硬體領域，形成日益完善的大模型産品體系。
3月24日，雲天勵飛宣布拟以不超過1.8億元，收購華為、OPPO、vivo、榮耀可穿戴裝置PCBA（印制電路闆）供應商岍丞技術（全稱“深圳市岍丞技術有限公司”）100%股權，以優化産業布局，推進其 AI 技術與智能可穿戴裝置的深度融合，加速其自研 AI 大模型＋行業的應用推廣，并為該公司增添新的盈利增長點。
這一消息引發市場關注。
3月28日的溝通會上，陳甯對此回應稱，這一戰略布局是出于“AI大模型最終一定會走向 C 端”的考量，公司去年對可穿戴裝置市場做了摸排，最後選擇了岍丞技術這樣的生态合作夥伴來并購。
“基于戰略布局我們更多是考慮AI和大模型最終一定會走向C端，真正能夠讓每個人貼身有一個AI Agent，PC、智能手機、可穿戴裝置都是未來大模型每個人AIAgent潛在的載體，我們去年對可穿戴裝置市場做了摸排，最後選擇了這樣一個生态合作夥伴，我們認為是最高成本效益、最優質、最有潛力的合作夥伴，實作了并購。對于我們未來在可穿戴裝置上面的布局，我們現在主要還是在技術的研發階段，後續到合适的時候我們會對外公布我們研發的進展，目前更多還是怎麼樣能夠把我們的大模型和一些具體的應用場景相結合，端到端的去打造低成本、高效率，甚至可以運作在可穿戴裝置，或者是可穿戴裝置和智能終端、邊緣裝置、雲端做好任務配置設定的産品形态的定義，還在我們的研發過程中。”陳甯表示。
然而，目前岍丞技術面臨營收難問題。公告稱，2022年、2023年前10個月，岍丞技術營收分别為2.41億元、2.34億元；淨利潤分别為916萬元、149萬元；實作扣非後淨利潤分别約為1004.75萬元，-29.82萬元，淨利潤下滑明顯。
對于岍丞技術的業績情況，雲天勵飛董事、進階副總裁、CFO兼董秘鄧浩然回應稱，現公布的資料未包括第四季度的業績。“岍丞技術所在的行業，在最後一個季度通常都會有較大的爬坡，目前所公告的數字到第四季度結束，我們看到未經審計的資料會達到比較高的數字，也會完成一個較好的業績。相比現有的資料有比較大的變化。”
針對此次溢價收購，雲天勵飛還設定了業績對賭協定，業績承諾期為2024年、2025年及2026年三個完整會計年度。
根據承諾方承諾，2024年、2025年、2026年，岍丞技術主營業務收入分别不低于3.5億元、4.2億元、5.1億元，同期淨利潤分别不低于1200萬元、1440萬元、1728萬元。這一營收及淨利潤目标，均遠高于公司目前已披露的業績水準。
談及岍丞技術一旦完不成業績承諾的處理方式，鄧浩然表示，這次對賭協定從收入、利潤、現金流三個部分進行了強限制。
“1、針對整個三年的兌付期，我們進行以每一年劃分的對賭。以今年為例，第一年岍丞技術沒有完成到相關業績的60%，除了要把已經轉讓給我們51%的股份繼續保留在上市公司範圍内，還需要把首期預付的6000萬對賭款項，也全部還給我們。是以這對于岍丞技術是非常強烈的對賭，每年我們也是在相關業績完成，并且經上市公司審計後相關報表出具了，才會支付相關的對賭費用。以第二次對賭為例，2026年4月份對2025年業績的審計結束後，雲天勵飛才會支付其中的50%，另外50%是隔兩年再支付。整個對賭1.8億條款支付完畢的時間節點為2029年4月份。
2、我們整個對賭非常嚴格，除了傳統意義上和對賭方對賭收入或者利潤外，我們這次是整個進行了打包，除了一共大概3年14億左右的收入對賭，還包括了毛利額超過1億，以及6000多萬的淨利，扣非以後的淨利對賭。
3、同時對于現金流也有非常強的要求，我們是規定這3年以内的對賭期内，如果有相關的壞帳是轉讓方必須要由他們自己支付中間的差額。是以我們是從收入、利潤、現金流三個部分進行強限制。”鄧浩然表示。
談及低空經濟方向，陳甯非常看好其産業未來前景。
陳甯向钛媒體App表示，未來3年後深圳上空會有10萬架次無人機在飛行，而這個場景需要大量 AI 大模型進行賦能。從能源、電力、金融，到教育、醫療、生物醫藥等場景，大模型給各行各業帶來了很多颠覆性的機會，都需要多模态大模型進一步提升場景泛化的能力。
2022年，雲天勵飛主營業務收入中，數字城市場景下的業務收入為4.15億元，占比為76.05%，公司在人居生活場景下的業務拓展尚在初期，并預計在未來較長一段時間仍将以數字城市治理業務為主。
那麼，大模型等生成式 AI 技術的應用，是否能解決 AI 行業面臨的造血難、長期虧損挑戰？
對此，鄧浩然回應稱，“第一，我們在去年做了一次股權激勵，當時我們是針對過往的業績，做出了2024年是60%的業績增長，也是團隊的承諾。第二，到2025年實作大概100%的增長。這兩個在目前為止，針對我們現有的訂單，我們整個業務分布情況，以及整個行業的發展态勢來講，我們是對于完成相關的股權激勵的要求，我們是有比較大的信心。”
“對于 AI 産業來講，賺錢不一定和傳統行業一樣，完全就看PE倍數去估值這家公司，大家可以看到像包括其它的友商，目前也都存在不同程度的虧損。我相信，随着公司營運業務的加強，以及産品本身标準化的推進，整體的盈利時間是指日可待。”鄧浩然表示。
（本文首發钛媒體App，作者｜林志佳）