Apa yang harus dilakukan dengan produk semacam ini

China Fund News reporter Li Shuchao

Dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti volatilitas pasar ekuitas dan efek menghasilkan uang yang buruk, skala FOF publik, sebagai alat alokasi aset utama, telah jatuh selama tiga tahun berturut-turut. Pada akhir kuartal pertama tahun 2024, skala dana jenis ini adalah 146,9 miliar yuan, turun lebih dari 70 miliar yuan dibandingkan dengan titik tertinggi skala pada tahun 2021.

Lembaga dan individu yang diwawancarai mengatakan bahwa mereka akan melakukan upaya di sisi investasi, sisi produk, pencocokan permintaan investasi dan pendidikan investor, dan terus meningkatkan tingkat manajemen investasi dan pengalaman memegang investor. Khusus di bidang FOF pensiun, posisi investasi jangka panjang FOF pensiun akan lebih menonjol, investasi dan layanan profesional akan dilakukan, dan ekologi pasar yang baik akan diciptakan untuk pengembangan FOF publik.

Skala FOF publik adalah 146,9 miliar yuan, menyusut 33% dari titik tertingginya

Data angin menunjukkan bahwa pada akhir kuartal pertama tahun 2024, skala terbaru FOF publik adalah 146,9 miliar yuan, yang telah turun selama tiga tahun berturut-turut. Dari titik tertinggi 220,2 miliar yuan pada tahun 2021, telah menyusut 73,3 miliar yuan saat ini, kontraksi 33,3%.

Dari perspektif produk-produk terkemuka, FOF dengan volume 10 miliar yuan di seluruh pasar telah menghilang, pensiun stabil BOCOM Anxiang terbesar selama satu tahun, dengan skala 5,851 miliar yuan, dan skala keseimbangan pilihan global Sekuritas Industri melebihi 4 miliar yuan dalam tiga bulan. Selain itu, China Industrial Securities Global secara aktif mengalokasikan operasi tertutup tiga tahun, dan skala terbaru kepemilikan satu tahun BOCOM Zhaoxiang melebihi 3 miliar yuan.

Tim multi-aset BOCOM Fund mengatakan bahwa penurunan terus menerus dalam skala FOF publik disebabkan oleh banyak alasan: pertama, dari perspektif lingkungan pasar, fluktuasi tajam di pasar ekuitas dan guncangan dan koreksi yang terus menerus telah menyebabkan penurunan selera risiko investor secara terus menerus, dan partisipasi pasar dari FOF publik dengan hak lemah; kedua, dalam hal produk, ruang lingkup produk yang dapat diinvestasikan dari FOF publik relatif terbatas, dan jenis produk ini memiliki holding period tertentu; akhirnya, sebagai alat investasi yang relatif baru, sejarah perkembangan FOF publik di China masih singkat, dan pasar masih perlu waktu untuk memahamiTerima nilai alokasi jangka panjang FOF. Dalam beberapa tahun terakhir, pasar telah berfluktuasi, dan beberapa produk telah mengalami kerugian tertentu, yang telah mempengaruhi kepercayaan dan kemauan reinvestasi beberapa investor; di sisi lain, produk FOF domestik dimulai pada tahun 2017 dan relatif muda di pasar penawaran umum, dan masih membutuhkan waktu untuk membantu investor memahami produk FOF dan nilai alokasi jangka panjangnya. Seseorang yang terkait dengan dana publik di Cina Selatan juga percaya bahwa, pertama, dari perspektif lingkungan pasar, saham-A tidak pernah mengalami periode kejutan dan pergerakan ke bawah yang begitu lama dalam sejarah, meskipun pasar telah meningkat sejak 2024, panas pasar secara keseluruhan masih diperbaiki; kedua, dari perspektif efek menghasilkan uang, pengalaman investor dana dalam beberapa tahun terakhir tidak terlalu baik, dan sentimen negatif seperti itu akan tercermin dalam penjualan dan skala produk dana; 。

Dari perspektif kinerja keseluruhan, data Wind menunjukkan bahwa pada 24 April, tidak termasuk produk FOF yang telah didirikan kurang dari 1 tahun, pengembalian tahunan rata-rata FOF publik saat ini sejak didirikan adalah -2,96%, dan ada 255 dana pengembalian negatif, terhitung 64%.

Berbagai langkah untuk meningkatkan daya tarik produk FOF

Kinerja negatif, skala menyusut, dan kesulitan baru adalah ujian pasar yang dihadapi FOF publik saat ini. Untuk meningkatkan daya tarik produk FOF publik, lembaga yang diwawancarai mengatakan bahwa mereka akan melakukan upaya untuk meningkatkan daya saing produk tersebut dari sisi investasi, sisi produk, pencocokan permintaan investasi dan edukasi investor.

China Industrial Securities Global Fund mengatakan bahwa hal terpenting untuk pengembangan FOF adalah meningkatkan kemampuan investasi dan penelitian inti, diikuti dengan meningkatkan kemampuan layanan produk, meningkatkan dan meningkatkan tata letak produk inovatif untuk memenuhi kebutuhan investasi FOF pelanggan yang berbeda, dan akhirnya, untuk mempopulerkan produk FOF, perlu juga meningkatkan upaya dalam edukasi dan pendampingan investor untuk meningkatkan kualitas.

Tim multi-aset Bank of Communications Fund juga mengatakan bahwa pertama-tama, dari perspektif investasi, tim riset investasi FOF publik harus fokus pada penguatan kinerja produk dan peningkatan kemampuan pengendalian risiko. Kedua, secara aktif mempromosikan desain produk yang inovatif dan mengembangkan produk FOF yang lebih fleksibel dan menarik. Terakhir, memperkuat komunikasi dan pertukaran dengan investor, meningkatkan pemahaman investor tentang fitur produk dan nilai jangka panjang, serta menumbuhkan ekosistem investasi yang lebih sehat, transparan, dan interaktif.

Orang-orang terkait dana publik China Selatan yang disebutkan di atas juga percaya bahwa faktor kunci dalam apakah suatu kategori produk dapat dikembangkan adalah karakteristik risiko dan pengembalian produk itu sendiri, dan apakah itu dapat secara akurat cocok dengan investor dengan kebutuhan yang jelas.

Dalam pandangannya, struktur investor A-share saat ini sebenarnya terpolarisasi: baik mereka cenderung memiliki volatilitas tinggi dan pengembalian tinggi, membutuhkan ketajaman dalam serangan, dan juga bersedia menanggung risiko yang sesuai, atau mereka cenderung memiliki strategi pengembalian absolut, tidak mau menanggung kerugian pokok, dan pada saat yang sama memiliki permintaan tertentu untuk imbal hasil. "Dari pengalaman pasar luar negeri, FOF mungkin lebih cocok untuk investor yang lebih matang dan memiliki karakteristik risk-return yang lebih seimbang atau menengah. "

FOF pensiun masih perlu mengakumulasi kinerja investasi jangka panjang

Sebagai bagian penting dari penawaran umum FOF, pensiun FOF terus berkembang dalam beberapa tahun terakhir. Narasumber mengatakan bahwa di masa depan, posisi investasi jangka panjang dari FOF pensiun akan diperjelas, kinerja investasi jangka panjang akan diakumulasikan, dan keuntungan investasi pensiun dari dana publik akan terus disorot melalui investasi dan layanan profesional.

Tim multi-aset Bank of Communications Fund mengatakan bahwa posisi ekuitas keseluruhan FOF pensiun relatif tinggi, dan telah menghadapi tantangan besar dalam beberapa tahun terakhir. Untuk mendapatkan keunggulan dalam persaingan, produk FOF pensiun perlu terus berinovasi untuk memenuhi kebutuhan investor yang beragam, dan memperkuat kinerja produk dan kualitas layanan untuk meningkatkan pengalaman holding investor, dan secara bertahap meningkatkan kesadaran dan penerimaan investor terhadap produk keuangan pensiun, termasuk FOF pensiun publik.

Badan ini percaya bahwa, pertama-tama, perlu untuk mengklarifikasi posisi investasi jangka panjang dari FOF pensiun dan menyediakan produk dan layanan yang lebih disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan seluruh siklus hidup. Kedua, kami akan terus meningkatkan profesionalisme investasi pensiun, memberikan solusi investasi pensiun yang lebih profesional, dan mengoptimalkan desain produk sesuai umpan balik pasar untuk meningkatkan rasio pengembalian risiko. Selain itu, melalui berbagai cara untuk berkomunikasi lebih efektif dengan investor, memahami nilai jangka panjang dan keuntungan dari FOF pensiun, dan memberikan pengalaman investasi pensiun satu atap kepada investor. "Dana publik juga dapat mengeksplorasi model kerja sama dengan bank, perusahaan asuransi dan lembaga keuangan lainnya untuk bersama-sama mengembangkan produk keuangan pensiun guna mencapai resource sharing dan saling menguntungkan serta win-win outcome. "

Orang-orang terkait dana publik Cina Selatan yang disebutkan di atas juga percaya bahwa dilema pengembangan FOF pensiun terkait dengan kinerja produk itu sendiri, dan juga terkait dengan insentif pajak dan pengaturan kebijakan lainnya. Untuk perusahaan dana publik, di satu sisi, perlu untuk meningkatkan lini produk di sepanjang dua jalur "tingkat risiko" dan "waktu pensiun", dan di sisi lain, perlu untuk mengakumulasi kinerja jangka panjang.

China Industrial Securities Global Fund juga mengatakan bahwa "Sembilan Artikel Nasional" baru yang diusulkan untuk mempromosikan dana jangka panjang seperti pensiun ke pasar, dan dalam tata letak dan pengembangan produk pensiun, perusahaan dana publik perlu meningkatkan bisnis investasi pensiun ke ketinggian strategis tertentu.

China Industrial Securities Global Fund percaya bahwa untuk pensiun penduduk, sangat penting untuk mendapatkan pengembalian yang stabil, dan bisnis pensiun telah mengajukan persyaratan yang lebih tinggi untuk kemampuan manajemen investasi dan kemampuan pengendalian risiko perusahaan dana. Kedua, industri dana perlu melakukan persiapan jangka panjang, mengolah dan memperdalam pasar, memperkuat edukasi investor, dan menumbuhkan pemahaman masyarakat yang benar tentang karakteristik investasi pensiun dan dana masyarakat. Terakhir, dana target pensiun perlu lebih memperhatikan pemasaran berkelanjutan, terutama cocok untuk investasi reguler.

"Bahkan jika FOF telah menghadapi tantangan dalam beberapa tahun terakhir, FOF masih memiliki potensi besar untuk dikembangkan. Orang yang relevan dari Industrial Securities Global Fund mengatakan bahwa FOF termasuk dalam ruang lingkup investasi pensiun pribadi, dan pada saat yang sama, dana target pensiun memiliki durasi yang panjang, pembayaran yang stabil dan berkelanjutan, dan dana tersebut memiliki investasi jangka panjang dan atribut lainnya, yang sangat penting bagi perkembangan pasar modal yang sehat.

Editor: Kapten

Ulasan: Xu Wen