Foxit Software "bertaruh" pada Xinchuang, dapatkah akuisisi target yang merugi membalikkan penurunan?

Foxit Software menerima surat penyelidikan dari Bursa Efek Shanghai, yang berarti bahwa perusahaan bermaksud untuk menggunakan 90,2381 juta yuan dana yang dikumpulkan secara berlebihan untuk akuisisi ekuitas, aset bersih dari aset dasar negatif, dan laba bersih tahun lalu dan periode terus merugi. Sejak listing pada tahun 2020, kinerja perusahaan telah berubah, dan kerugiannya terus meningkat.

Sumber: Photo.com

Penggunaan dana yang dikumpulkan secara berlebihan untuk memperoleh mengarah pada pertanyaan peraturan

Baru-baru ini, Fujian Foxit Software Development Co., Ltd. (singkatan saham: Foxit Software; kode saham: 688095. SH) menerima surat penyelidikan dari Bursa Efek Shanghai, terutama mengenai keputusan perusahaan untuk menggunakan dana yang terlalu banyak dikumpulkan untuk berinvestasi di luar negeri.

Menurut pengumuman itu, Foxit Software berencana untuk menggunakan 90,2381 juta yuan dana yang dikumpulkan secara berlebihan untuk mengakuisisi 38,27% ekuitas Foxit Kunpeng (Beijing) Information Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai Foxit Kunpeng). Setelah selesainya akuisisi ekuitas ini, perusahaan akan memegang 73,24% ekuitas Foxit Kunpeng dan menguasai Foxit Kunpeng.

Menanggapi akuisisi ekuitas yang disebutkan di atas, regulator pertama-tama menanyakan tentang transaksi tersebut. Pada 31 Oktober 2023, total aset Foxit Kunpeng adalah 47,7593 juta yuan, dan aset bersihnya adalah -25,3689 juta yuan. Investasi dinilai dengan metode pasar untuk Foxit Kunpeng, dan nilai yang dinilai dari sebagian ekuitas pemegang saham yang terlibat dalam tanggal dasar penilaian adalah 95,71 juta yuan, dan jumlah niat baik baru diharapkan besar, dan tidak ada pengaturan kompensasi kinerja yang ditetapkan.

Mengingat situasi di atas, regulator mengharuskan Foxit Software untuk menjelaskan alasan, dasar, dan kewajaran perbedaan besar antara nilai yang dinilai dari ekuitas pemegang saham Foxit Kunpeng dan aset bersih perusahaan berdasarkan operasi aktual Foxit Kunpeng, tim R&D, pencapaian R&D, kekuatan teknis, status industri, dan penilaian merger dan akuisisi perusahaan di industri yang sama pada tahun lalu.

Regulator juga fokus pada operasi Foxit Kunpeng. Aset bersih Foxit Kunpeng negatif, dan laba bersihnya terus merugi, pada tahun lalu dan periode pertama. Regulator mengharuskan perusahaan untuk mengungkapkan struktur aset-kewajiban, komposisi aset utama, dan data keuangan utama Foxit Kunpeng dalam tiga tahun terakhir, dan menjelaskan apakah aset Foxit Kunpeng cukup untuk mendukung operasi bisnis dan apakah akuisisi tersebut kondusif untuk meningkatkan profitabilitas perusahaan yang terdaftar.

Dapatkan target yang merugi dan bertaruh pada konsep "informasi dan inovasi".

Sebelum menerima surat penyelidikan peraturan, Foxit Software mengeluarkan "Pengumuman tentang Penggunaan Dana yang Dikumpulkan Secara Berlebihan untuk Investasi Asing".

Menurut pengumuman itu, perusahaan sebelumnya disetujui untuk menerbitkan 12,04 juta saham A secara publik dengan harga penerbitan 238,53 yuan per saham, mengumpulkan total 2,872 miliar yuan, dan penggalangan dana bersih aktual setelah dikurangi biaya penerbitan adalah 2,586 miliar yuan.

Per 31 Desember 2023, dana yang terkumpul di atas telah digunakan untuk 4 proyek, termasuk "Proyek R&D dan Peningkatan Produk PDF", dengan total investasi 388 juta yuan, dan 1,306 miliar yuan lainnya telah digunakan untuk mengisi kembali modal kerja perusahaan. Selain itu, ada "jaringan layanan pemasaran global dan proyek konstruksi pendukung" dan "platform menengah pemrosesan dokumen cerdas dan proyek penelitian dan pengembangan aplikasi industri vertikal" sedang dilaksanakan, dengan total investasi 836 juta yuan, dan 15 juta hingga 30 juta yuan lainnya untuk pembelian kembali saham perusahaan.

Dari sudut pandang ini, Foxit Software masih memiliki dana terkumpul 135 juta hingga 150 juta yuan dalam keadaan "untuk diklarifikasi". Perusahaan memutuskan untuk menggunakan 90,2381 juta yuan untuk mengakuisisi 38,27% saham Foxit Kunpeng yang dipegang oleh Qingdao Si'an Network Information Enterprise Management Center (Limited Partnership) dan 9 pemegang saham lainnya.

Menurut pengumuman itu, Foxit Kunpeng didirikan pada September 2014, dan bisnis utamanya meliputi R&D dan penjualan perangkat lunak office suite format OFD, layanan konversi, pembacaan cloud, GSDK, sistem lisensi elektronik, dan produk lainnya.

Menurut data keuangan, pada akhir tahun 2022, aset bersih Foxit Kunpeng adalah 42,9038 juta yuan, dan pada tahun 2022, pendapatan operasional Foxit Kunpeng adalah 25,6354 juta yuan dan laba bersih adalah -74,3957 juta yuan. Pada akhir Oktober 2023, aset bersih Foxit Kunpeng adalah -25,3689 juta yuan, dan dari Januari hingga Oktober 2023, pendapatan operasional Foxit Kunpeng adalah 14,9346 juta yuan dan laba bersih adalah -74,7104 juta yuan.

Dari 2022 hingga Oktober 2023, laba bersih Foxit Kunpeng setelah dikurangi organisasi nirlaba mengumpulkan kerugian 153 juta yuan. Menurut perhitungan akuisisi Foxit Software sebesar 38,27% ekuitas untuk 90,2381 juta yuan, penilaian Foxit Kunpeng, yang telah merugi selama dua tahun berturut-turut, mencapai 236 juta yuan.

Menanggapi perlunya akuisisi ini, Foxit Software mengatakan bahwa perusahaan berkomitmen untuk menjadi salah satu perusahaan dengan kemampuan layanan paling profesional di bidang dokumen di China dengan visi "membangun merek solusi PDF No. 1 di dunia". Pada saat yang sama dengan pengembangan endogen perusahaan, perusahaan juga berencana untuk mencapai integrasi dan optimalisasi industri melalui merger dan akuisisi industri dan metode perluasan lainnya. Sebagai perusahaan terkemuka dalam alat dokumen tata letak domestik, perusahaan ini terutama bergerak dalam produk-produk terkait PDF, dan OFD sebagai standar dokumen tata letak domestik, memiliki prospek aplikasi penting di Cina, untuk menciptakan matriks produk yang lebih kaya, untuk mencapai perencanaan strategis "satu tubuh, dua sayap" perusahaan, perusahaan melalui transaksi ini dapat memperluas pengaruhnya di pasar Cina, dan pada saat yang sama dapat lebih mempromosikan evolusi dan pengembangan standar OFD.

Foxit Software percaya bahwa pasar inovasi informasi memiliki prospek yang baik. Setelah selesainya akuisisi ini, perusahaan akan memanfaatkan keunggulan operasi Foxit Kunpeng untuk segera membuka pasar Xinchuang OFD, mengembangkan lebih lanjut tata letak dokumen tata letak PDF + OFD, dan meningkatkan pangsa pasar perusahaan di bidang dokumen tata letak di China melalui integrasi bisnis dengan Foxit Kunpeng.

Setelah listing, kinerja berubah wajah, dan kerugian terus meluas

Menurut informasi publik, Foxit Software adalah perangkat lunak dasar, perangkat lunak umum, dan penyedia layanan di bidang dokumen elektronik PDF, terutama yang bergerak dalam desain dan pengembangan produk terkait PDF. Produk perusahaan cocok untuk komputer desktop, komputer tablet, server tingkat perusahaan dan terminal aplikasi lainnya, dan dapat kompatibel dengan berbagai sistem operasi seperti Windows, Mac, Android, dll., Dengan lintas platform, efisiensi tinggi, keamanan, dan keunggulan lainnya.

Foxit Software didirikan pada tahun 2001 dan terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Shanghai pada September 2020. Dari 2018 hingga 2020, perusahaan mencapai pendapatan operasional masing-masing sebesar 281 juta yuan, 369 juta yuan dan 469 juta yuan, peningkatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 27,30%, 31,35% dan 27,01%, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk masing-masing sebesar 38 juta yuan, 74 juta yuan dan 115 juta yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 49,89%, 92,62% dan 55,51%. Laba bersih perusahaan setelah dikurangi laba meningkat dari 18,8785 juta yuan pada 2016 menjadi 84,7825 juta yuan pada 2020.

Namun, kinerja perusahaan berubah setelah go public. Pada tahun 2021 dan 2022, Foxit Software akan mencapai pendapatan operasional masing-masing sebesar 541 juta yuan dan 580 juta yuan, peningkatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 15,48% dan 7,16%, dan tingkat pertumbuhan pendapatan telah melambat secara signifikan. Pada tahun 2021, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah 46 juta yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 59,90%, dan pada tahun 2022, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk adalah -02 juta yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 103,77%, dan perusahaan mulai merugi.

Menurut perkiraan kinerja Foxit Software, perusahaan mengharapkan untuk mencapai pendapatan operasional 603 juta hingga 623 juta yuan pada tahun 2023, meningkat sekitar 4% hingga 7,5% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dan meningkat sekitar -1% hingga 2,5% tahun-ke-tahun setelah mengecualikan dampak fluktuasi nilai tukar mata uang asing terhadap pendapatan Diharapkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk akan menjadi -97 juta yuan hingga -117 juta yuan, yang selanjutnya akan menurun sekitar 95 juta yuan menjadi 115 juta yuan dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dan kerugian akan terus berkembang, dan laba bersih setelah dikurangi nirlaba diharapkan menjadi -188 juta hingga -218 juta yuan.

Foxit Software mengatakan bahwa pada tahun 2023, perusahaan akan mengambil serangkaian langkah untuk memperdalam transformasi strategis prioritas berlangganan dan prioritas saluran. Di bawah langkah-langkah simultan, perusahaan terus meningkatkan investasi dalam R&D dan tata letak jaringan pemasaran, dan skala karyawan dan biaya gaji meningkat sampai batas tertentu, menghasilkan peningkatan biaya manajemen perusahaan, biaya R&D dan biaya penjualan. Perlambatan tingkat pertumbuhan pendapatan yang nyata dan peningkatan investasi operasional selama masa transisi menyebabkan peningkatan lebih lanjut dalam kerugian perusahaan pada periode pelaporan dibandingkan dengan tahun sebelumnya.