Huawei는 중국에서 가장 수익성이 높은 기업 중 하나로 인정받고 있습니다.
2023년 화웨이의 글로벌 매출액은 7042억 위안, 순이익은 870억 위안에 달할 전망이다. 소비의 왕 무우타이는 지난해 매출 1506억 위안, 순이익 747억3400만 위안에 그쳤다.
이러한 성과는 주로 화웨이의 "스마트" 다각화 전략 덕분입니다.
세계적으로 유명한 기술 회사인 Huawei는 5G 기술, 휴대폰 서비스 및 스마트 웨어러블 장치와 같은 전통적인 비즈니스에서 놀라운 성과를 거두었습니다. 동시에 회사는 스마트 자동차, 클라우드 서비스 및 인공 지능과 같은 신흥 영역도 적극적으로 탐색했습니다.
다각화된 사업 전략은 발전 전망이 넓은 신산업에 자원을 투자할 수 있어 기업 본래 사업의 성장을 촉진할 수 있을 뿐만 아니라 사업 범위를 확대하여 여러 산업 간의 상호 진흥을 실현할 수 있습니다.
이러한 종류의 산업 간 협업 개발은 종종 원래 비즈니스에 긍정적인 영향을 미쳐 기업에 더 큰 개발 공간과 경쟁 우위를 제공합니다.
오늘 소개하고 싶은 것은 매우 "스마트한" 기업인 Tongcheng New Materials입니다.
오늘날의 자본 시장에서 자동차와 반도체는 아마도 가장 인기 있는 트랙 중 하나일 것이며 Tongcheng New Materials의 사업 부문은 자동차 타이어 고무 첨가제 및 반도체 포토레지스트를 다루며 글로벌 선도적 위치를 달성했으며 투자 마인드가 매우 좋습니다. 이로 인해 219개 기관이 서둘러 모금에 나섰다.
이러한 "스마트" Tongcheng 신소재의 성능은 무엇입니까?
2021년부터 2023년까지 퉁청신소재의 영업이익은 23억2000만 위안에서 29억4400만 위안으로 증가할 전망이다. 같은 기간 순이익은 3억2700만 달러에서 4억700만 달러로 증가했다.
Tongcheng New Materials의 세 가지 주요 사업 부문은 자동차 타이어 고무 첨가제, 포토레지스트 및 분해성 재료이며 비교적 안정적이고 성숙한 부품과 이제 막 시동 부품이 있습니다.
2023년 Tongcheng New Materials의 고무 첨가제, 포토레지스트 및 분해성 재료의 수익은 각각 22억 8,000만, 5억 5,400만 및 1억 100만 달러가 될 것입니다.
Tongcheng New Materials의 고무 첨가제는 여전히 회사의 주요 수입원이며 포토레지스트가 그 뒤를 잇고 있지만 수익 규모는 개선되지 않았지만 총 이익률은 고무 첨가제 사업보다 높다는 것을 알 수 있습니다.
분해성 재료 분야에서 Tongcheng New Materials는 이제 막 시작되어 여전히 성장 단계에 있으며 주로 투자에 중점을 두고 있으므로 총 이익률은 마이너스이지만 Tongcheng New Materials는 BASF의 공인 기술을 보유하고 있으며 향후 이 섹션의 발전 잠재력은 여전히 매우 큽니다.
아래에서는 Tongcheng New Materials의 세 가지 주요 사업에 대해 자세히 살펴 보겠습니다.
우선, Tongcheng New Material의 수익은 고무 첨가제의 대부분입니다
Tongcheng New Materials는 고무 첨가제로 시작하여 타이어 고무용 특수 페놀 수지의 세계 최대 공급업체가 되었으며 많은 국내외 타이어 회사와 장기적이고 안정적인 비즈니스 협력을 구축했으며 고객 기반은 Bridgestone, Michelin, Goodyear 및 Pirelli를 포함한 전 세계의 많은 유명 타이어 회사를 포함합니다.
고무 첨가제는 고무 가공 과정에서 고무의 가공 특성, 물리적 및 화학적 특성, 내열성, 내한성, 내화학성 및 기타 특성을 향상시킬 수 있는 특수 화학 물질입니다.
고무 첨가제 산업에서 고무 첨가제의 거의 90%는 자동차와 관련이 있으며 고무 첨가제 생산량의 약 70%는 타이어 생산에 직접 사용되며 타이어 산업과 자동차 산업은 고무 첨가제 산업의 발전에 중요한 영향을 미칩니다.
2005년 중국 본토의 타이어 생산량은 세계 1위로 뛰어올랐고, 이후 10년 이상 연속 세계 1위를 차지했습니다. 국내 타이어 수요의 급속한 성장으로 Tongcheng New Materials의 고무 첨가제 부문은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.
중국의 고무 첨가제 생산량은 2002년 18만 톤에서 2022년 143만 7천 톤으로 급격히 증가했으며 세계 생산량 비중은 해마다 증가하여 80%에 육박하고 있습니다. 고무 첨가제 시장은 주로 외국 수입품에 의존하는 것에서 대부분의 제품의 현지화로 변모하는 과정을 완료했습니다.
현재 Tongcheng New Materials는 국내 특수 고무 점유율의 거의 30%를 차지하고 있으며 수익성은 동종 업체보다 높습니다.
Tongcheng New Materials는 200개 이상의 자체 생산 제품 외에도 BASF의 슈퍼 점착성 수지, Sumitomo Chemical의 레조르시놀, Total의 친환경 오일 등 국제적으로 유명한 10개 이상의 화학 회사에서 100가지 이상의 고무 첨가제를 판매합니다.
둘째, 수입 대체를 성공적으로 달성한 포토레지스트가 있습니다
포토레지스트는 미세 가공 분야에서 가장 중요한 재료 중 하나이며 용도에 따라 PCB, 패널 및 반도체 포토레지스트로 나눌 수 있습니다.
높은 기술 장벽으로 인해 디스플레이 패널과 반도체 포토레지스트는 주로 외국 자본이 지배하고 있으며 제품은 기본적으로 Tokyo Oika, DuPont, Shin-Etsu Chemical, JSR 및 기타 회사를 포함한 일본 및 미국 회사의 제품입니다.
"목이 막히는" 문제가 있으면 기업이 나설 것입니다. 현재 산업이 직면한 기술적 병목 현상과 시장 과제를 고려하여 Tongcheng New Materials는 국내 격차를 성공적으로 메웠습니다.
패널 포토레지스트 분야에서 Tongcheng New Materials의 자회사인 Beixu Electronics는 중국 본토에서 디스플레이 패널 포토레지스트 기업의 가장 큰 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 반도체 포토레지스트 분야에서, Tongcheng New Materials의 자회사인 Beijing Kehua는 SEMI가 선정한 세계 8대 포토레지스트에 이름을 올린 유일한 중국 포토레지스트 기업이며, 화웨이와도 긴밀한 전략적 파트너십을 구축했다.
현재 퉁청신소재는 KrF 포토레지스트를 안정적으로 대량으로 공급할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, 기술장벽이 가장 높은 ArF 접착제는 2024년 상반기에 검증 및 출하를 완료할 것으로 예상된다.
또한, 연간 11,000톤의 반도체, 평판 디스플레이용 포토레지스트, Tongcheng New Materials의 전액 출자 자회사인 Tongcheng Electronics가 투자 및 건설한 관련 지원 시약 20,000톤/년 생산 프로젝트의 엔지니어링 단계가 완료되어 점차 시험 생산 단계에 진입했습니다.
마지막으로, 신생 분해성 재료 사업이 있습니다
분해성 물질은 원료에 따라 바이오계와 석유계의 두 가지 범주로 나눌 수 있으며, PBAT는 성숙한 공정 경로와 뛰어난 비용 이점을 가진 석유계를 기반으로 하며 향후 가장 큰 유형의 분해성 물질이 될 것으로 예상됩니다.
현재 전 세계 PBAT 생산 능력은 약 500,000톤이며, 그 중 가장 큰 제조업체는 중국 신장 란산시 툰허(120,000톤)이며, 이탈리아의 Novamont(100,000톤), BASF(74,000톤)가 그 뒤를 잇습니다.
지역 분포의 관점에서 볼 때 글로벌 PBAT 생산 능력은 현재 중국, 이탈리아 및 독일에 주로 분포되어 있고 다른 국가 및 지역에는 덜 분포되어 있습니다.
Tongcheng은 현재 BASF의 PBAT 특허 승인을 획득했으며 중국 상하이 화학 산업 단지에 연간 100,000mt의 생분해성 재료 프로젝트를 구축했습니다.
많은 수의 새로운 생산 능력이 출시되고 시장 수요가 지속적으로 증가함에 따라 Tongcheng New Materials와 같은 기술적 이점과 통합 비용 이점을 갖춘 신흥 기업이 미래에 두각을 나타낼 것으로 예상됩니다.
요약
전통적인 첨가제 산업의 경쟁 패턴은 안정적이며 Tongcheng 신소재의 장점이 더 분명합니다. 포토레지스트의 핵심 기회는 "국내 대체"에서 비롯되며 반도체는 디스플레이 포토레지스트의 절대 선두이자 반도체 포토레지스트 분야의 첫 번째 제대에 있습니다.
생분해성 소재는 아직 개발 초기 단계이지만, 퉁청신소재가 선정한 PBAT는 석유계의 성숙한 기술을 기반으로 하고 비용 우위가 있으며, 바스프의 라이선스 기술을 바탕으로 중요한 시장 동력이 될 것으로 기대된다.
위의 분석은 특정 투자 조언을 구성하지 않습니다. 주식 시장은 위험하므로 투자자는 신중해야 합니다.
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