Huang Guixuan, Nhóm nghiên cứu quản lý tài sản Nancai
Liệt kê các điều kiện sàng lọc: chào bán công khai các sản phẩm "thu nhập cố định + vốn chủ sở hữu" do các công ty quản lý tài sản phát hành với chu kỳ đầu tư trên 3 năm và các sản phẩm có lợi nhuận dương vào cuối mỗi quý tự nhiên hoàn chỉnh trong 1 năm qua và một sản phẩm cùng chuỗi và chu kỳ đầu tư được giữ lại.
Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào về dữ liệu, vui lòng liên hệ với trợ lý ở cuối bài viết để xác minh thêm.
Sáu mươi phần trăm các sản phẩm đạt được lợi nhuận hàng quý tích cực và Sản phẩm quản lý tài sản hưu trí của Bưu điện Trung Quốc đứng đầu
Theo dữ liệu của Nancai Wealth Management, tính đến ngày 21/3/2024, tổng cộng 72 sản phẩm chào bán công khai "thu nhập cố định + vốn chủ sở hữu" (cổ phiếu sản phẩm chưa hợp nhất) với thời hạn hơn 3 năm đã kéo dài hơn 1 năm và tổng cộng 50 sản phẩm đã tính toán hiệu suất giá trị ròng sau khi loại trừ dữ liệu giá trị ròng không đáp ứng các điều kiện tính toán chỉ số. Trong đó, có tổng cộng 30 sản phẩm đạt lợi nhuận hàng quý khả quan, chiếm 60%.
Xét về tốc độ tăng trưởng giá trị ròng trong 1 năm qua, trong số 10 sản phẩm hàng đầu, CNCBI Wealth Management có 2 sản phẩm trong danh sách và China Post Wealth Management, Bank of China Wealth Management, CMB Wealth Management, IB Wealth Management, ICBC Wealth Management, CCB Wealth Management, SPDB Wealth Management và Beijing Bank Wealth Management có 1 sản phẩm trong danh sách.
Từ góc độ hiệu suất thu nhập, Sản phẩm quản lý tài sản hưu trí quản lý tài sản của Bưu điện Trung Quốc "Post Bank Wealth Tim Yi Hongjin Closed-end Series 2022 Issue 1" đứng đầu, với tốc độ tăng trưởng giá trị ròng hơn 4% trong 1 năm qua, đạt 4,49%, và mức giảm tối đa và biến động hàng năm cũng ở mức thấp trong số các sản phẩm tương tự, cả hai đều dưới 1%, với lợi thế đáng kể về độ biến động và ổn định thấp. Wealth Management of China và SPDB Wealth Management đứng thứ hai, lần lượt đứng thứ hai và thứ ba.
"Hongjin Closed-end Series 2022 Phase 1" có lợi thế thu nhập đáng kể và giá trị ròng tích lũy đã tăng hơn 5% kể từ khi thành lập
Trong số này, nhóm nghiên cứu của Nancai Wealth Management Tong phân tích sản phẩm quản lý tài sản hưu trí của China Post Wealth Management "Post Bank Wealth Tianyi Hongjin Closed Series 2022 Issue 1".
Sản phẩm này là sản phẩm quản lý tài sản hưu trí đầu tiên do China Post Wealth Management phát hành, được thành lập vào ngày 19/8/2022, với tính chất đầu tư thu nhập cố định, mức độ rủi ro R2 (rủi ro trung bình và thấp), mô hình hoạt động giá trị ròng khép kín và chu kỳ đầu tư là 1.826 ngày. Theo thông báo phát hành sản phẩm, quy mô huy động sản phẩm là 3 tỷ nhân dân tệ.
Từ góc độ hiệu suất giá trị ròng, giá trị ròng của sản phẩm đã tăng đều đặn kể từ khi thành lập và mặc dù giá trị ròng đã giảm vào cuối năm 2022 do thị trường trái phiếu giảm mạnh, giá trị ròng của sản phẩm đã phục hồi nhanh chóng và đạt được lợi nhuận hàng quý tích cực trong năm qua. Tính đến ngày 20 tháng 3 năm 2024, sản phẩm đã được thành lập trong 579 ngày và giá trị ròng tích lũy mới nhất là 1.0505, với tốc độ tăng trưởng giá trị ròng tích lũy hơn 5% kể từ khi thành lập, đạt 5.05%.
Đối với các sản phẩm quản lý tài sản hưu trí, sản phẩm này cũng có lợi thế thu nhập mạnh mẽ. Theo dữ liệu của Nancai Wealth Management, tính đến ngày 25/3, tổng cộng 10 công ty quản lý tài sản đã phát hành tổng cộng 51 sản phẩm quản lý tài sản hưu trí, bao gồm 11 sản phẩm của ICBC Wealth Management và CCB Wealth Management, 10 Everbright Wealth Management, 5 CMB Wealth Management, 3 của Bank of Communications Wealth Management, IB Wealth Management và Bank of China Wealth Management, 2 của ABC Wealth Management và China Post Wealth Management và 1 BlackRock CCB Wealth Management. Sau khi loại trừ các sản phẩm có công bố dữ liệu giá trị ròng không đáp ứng các điều kiện tính toán, lợi nhuận trung bình của các sản phẩm quản lý tài sản hưu trí trong năm qua là 2,65% và biến động trung bình hàng năm và mức giảm tối đa trong năm qua lần lượt là 1,60% và 1,24%. Ngược lại, "Postal Bank Wealth Tim Yi Hongjin Closed-end Series 2022 Issue 1" của China Post Post Wealth Management đã đạt được mức thu nhập cao hơn và mức giảm và biến động thấp hơn, đồng thời sản phẩm tiết kiệm chi phí hơn.
Ở góc độ nắm giữ, theo báo cáo đầu tư sản phẩm, tính đến cuối năm 2023, các vị thế sau khi thâm nhập sản phẩm chủ yếu là trái phiếu và tài sản phi tiêu chuẩn, chiếm lần lượt 43,58% và 42,29%, ngoài ra, sản phẩm phân bổ một lượng nhỏ tài sản vốn chủ sở hữu và quỹ đại chúng để tăng thu nhập, chiếm lần lượt 5,88% và 5,94%. Điều đáng chú ý là đáy có thể được cấu hình với các tài sản phi tiêu chuẩn để tăng thu nhập là một tính năng chính của các sản phẩm quản lý tài sản hưu trí đóng và nó cũng là lợi thế độc đáo của các sản phẩm quản lý tài sản hưu trí so với quỹ mục tiêu hưu trí.
Nhìn về hiệu suất tài sản và logic vận hành sản phẩm trong tương lai, nhà quản lý đầu tư tin rằng từ các số liệu kinh tế gần đây, nền kinh tế trong nước tiếp tục được cải thiện, tiêu dùng cơ bản ổn định, đầu tư cơ sở hạ tầng được cải thiện và xuất khẩu đã ổn định hàng tháng. Dự kiến dưới sự tác động kết hợp của nhiều yếu tố, tình hình kinh tế vĩ mô năm 2024 sẽ cải thiện so với năm 2023: thứ nhất, chính sách tài khóa sẽ chuyển từ "tích lũy" sang "lực lượng", chính quyền trung ương sẽ tăng đòn bẩy để phòng ngừa rủi ro của chính quyền địa phương và người dân, và chi tiêu tài khóa sẽ thúc đẩy khôi phục động lực kinh tế; thứ hai, mức tồn kho thực tế đang ở mức thấp lịch sử, xu hướng sửa chữa đã bắt đầu và sức mạnh của chu kỳ kinh tế có lợi cho sự gia tăng của trung tâm tăng trưởng; thứ ba, xuất khẩu nhạy cảm với PMI toàn cầu và chu kỳ hàng tồn kho, và điểm uốn đã đến.
Hiện tại, lợi suất chung, chênh lệch kỳ hạn và chênh lệch tín dụng của thị trường trái phiếu đang ở mức thấp trong lịch sử, với sự gia tăng nguồn cung trái phiếu sơ cấp trong quý II, sự biến động của thu nhập có thể tăng lên, nhưng trong môi trường tiền tệ nới lỏng, rủi ro của thị trường trái phiếu không lớn, và nếu RRR và cắt giảm lãi suất được hạ cánh trong quý II, những hạn chế về xu hướng giảm của lợi suất ngắn hạn dự kiến sẽ mở ra, và lợi suất dài hạn cũng dự kiến sẽ giảm.
Về thị trường chứng khoán, xung quanh Lễ hội mùa xuân năm nay, cổ phiếu hạng A đã phục hồi từ mức thấp cực kỳ bi quan và mở ra một sự phục hồi có hệ thống, và theo lời kêu gọi của năng suất chất lượng mới, nền kinh tế dự kiến sẽ tối ưu hóa hơn nữa cơ cấu của nó trong khi khối lượng tổng hợp được cải thiện. Do đó, "phát triển kinh tế" và "nâng cấp công nghiệp" là hai ngành đầu tư chính đáng chú ý trong tương lai, và vẫn còn những cơ hội cơ cấu trong lĩnh vực dược phẩm, khoa học và công nghệ đi ra nước ngoài, và các ngành định giá thấp + đảo ngược hiệu suất.
Về chiến lược hoạt động, nhà quản lý đầu tư cho biết, một mặt, vẫn còn cơ hội đầu tư trên thị trường trái phiếu, và sẽ tiếp tục tuân thủ logic đầu tư dài hạn của các sản phẩm hưu trí và duy trì thời gian vừa phải của danh mục đầu tư; mặt khác, chiến lược đầu tư tài sản vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như chiến lược chuyển đổi, chiến lược xoay vòng ETF ngành, v.v., sẽ cải thiện mức thu nhập của danh mục đầu tư thông qua việc phân bổ các loại tài sản lớn và giảm sự biến động của danh mục đầu tư.
(Chuyên gia phân tích dữ liệu: Zhang Zhifang)
Để biết thêm thông tin, vui lòng tải xuống ỨNG DỤNG 21 Finance